„Bitwise“ žiūri į naujausią „Bitcoin“ nuosmukį ir link daug didesnio spaudimo taško: beveik 30 trilijonų USD pasaulinės skolos, kurią reikės refinansuoti 2026 m.
Bendrovė teigė, kad didesnis Japonijos vyriausybės obligacijų pajamingumas ir TVF įspėjimas dėl mažėjančios vyriausybės skolos paklausos gali įstumti rinkas į griežtesnį kampą, o „Bitwise“ manymu, galiausiai gali būti palankūs Bitcoin.
Skolos spaudimas grįžta į centrinę stadiją
„Bitwise“ teigimu, toks stresas gali būti svarbus, jei centriniai bankai atsakytų nauju likvidumu. Įmonė suformulavo Bitcoiną kaip turtą, kuris nepatenka į vyriausybės balansą ir nepriklauso nuo centrinio emitento, o tai suteikia jam skirtingą vaidmenį, kai valstybės skolinimasis tampa sunkiau valdomas.
Image: IFCMarkets
Ataskaita taip pat susiejo Bitcoin patrauklumą su realiomis palūkanų normomis. Bitwise teigė, kad turtas buvo linkęs geriau sektis, kai mažėja realus pajamingumas, o stabilios infliacijos ir Federalinio rezervo sustabdymo derinys galėtų padėti tai nustatyti.
Gegužės mėnesio „Bitcoin“ ralis prarado jėgą po to, kai staigiai pakilo virš 80 000 USD. Jis trumpam pasiekė apie 83 000 USD, o po to, kai ETF nutekėjimas paspartėjo ir nuotaikos atvėso, smuktelėjo atgal iki 70 000 USD.
2026 m. gegužę bitkoinas atsigavo virš 80 000 USD, tada sustojo ties 80 000–85 000 USD bulių lokių slenksčio ir vėliau nukrito iki 72 000 USD. Mėnesį apibrėžė ETP nutekėjimas, valstybės obligacijų įtampa ir rekordinis sulaikymas.
Perskaitykite visą mūsų naujausio „Bitcoin Macro Investor“ leidimą žemiau. pic.twitter.com/oM5ctCIVxW
— „Bitwise“ Europoje (@Bitwise_Europe) 2026 m. birželio 1 d
Sunkus diapazonas prekybininkams
Bitwise teigė, kad pakilti aukštyn padėjo trumpas suspaudimas, stipresni grandinės signalai ir apie 166,5 mln. USD grynosios įplaukos į Bitcoin ETP. Ilgalaikiai turėtojai taip pat pridėjo apie 125 000 BTC per praėjusį mėnesį, o tai suteikė mitingui tam tikros paramos.
Tas vaizdas greitai pasikeitė. Pasaulio Bitcoin ETP grynasis srautas buvo daugiau nei 1 mlrd. USD, o įmonė teigė, kad spaudimas sumažino pasitikėjimą, nes Bitcoin nepavyko įveikti 80 000–85 000 USD ribos.
Bitwise šią zoną pavadino pagrindine rinkos skiriamąja linija. Teigiama, kad kainų pokyčiai šiame diapazone ir toliau lems, ar prekybininkai rinką vertins kaip sveiką, ar trapią.
BTCUSD trading at $69,402 on the 24-hour chart: TradingView
Laikymo raštai nuolat veržia tiekimą
Net ir esant silpnesnei paklausai, Bitwise teigė, kad pasiūlos pusė juda griežtesne kryptimi. Ilgalaikiai investuotojai dabar turi rekordinį 14,85 mln. BTC, arba apie 73% cirkuliuojančios pasiūlos.
Įmonė pridūrė, kad 60% Bitcoin nepakilo daugiau nei metus, 48,5% daugiau nei dvejus metus, 42,8% daugiau nei trejus metus ir 33% mažiausiai penkerius metus. Bitwise teigimu, toks neveiklumas mažina pasiūlą, o pirkėjai lėčiau grįžta.
Ataskaitoje taip pat teigiama, kad Bitcoin vis dar atrodo pigus šalia pagrindinių JAV technologijų akcijų. Teigiama, kad Bitcoin MVRV santykis yra mažesnis už ilgalaikį vidurkį, o Nasdaq 100 kainos ir knygos rodmuo yra beveik rekordinis.
Kainų lygiai vis dar svarbūs
Bitwise nurodė 78 000–80 000 USD kaip pagrindinę sritį, kurią reikia stebėti, o 83 000–85 000 USD buvo pažymėta kaip pirmoji pagrindinė riba. Jame buvo nurodyta 73 000 USD kaip svarbi parama, o 95 000 USD kaip kitas padidintas tikslas.
Rašymo metu Bitcoin prekiavo 69 460 USD, ty per pastarąsias 24 valandas sumažėjo 4,7%, rodo „Coingecko“ duomenys.
Teminis vaizdas iš FXStreet, diagrama iš TradingView
Redakcinis procesas „Bitcoinist“ yra orientuota į kruopščiai ištirto, tikslaus ir nešališko turinio teikimą. Mes laikomės griežtų tiekimo standartų, o kiekvieną puslapį kruopščiai peržiūri geriausių technologijų ekspertų komanda ir patyrę redaktoriai. Šis procesas užtikrina mūsų turinio vientisumą, aktualumą ir vertę mūsų skaitytojams.
